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积极挖掘题材股基金欲创各自风格

发布时间:2021-01-07 13:44:00 阅读: 来源:盘根厂家

今年一季度A股开始走出去年单边下跌的阴影,重新步入上升通道。基金也一改以前抱团取暖的态度,开始积极挖掘各种题材股,重仓股重叠度有所下降。

根据《证券日报》研究中心统计,今年一季度,偏股型基金的重仓持股重叠度下降至1.78,仅相当于去年该指标峰值的25%。

“重仓持股重叠度主要说明基金持股的广度以及其操作风格。一般而言,上涨市场中基金更倾向于挖掘新的股票投资机会;而在下跌市场中,很多基金更习惯用抱团取暖的方式来保持业绩排名位置不至于下降,”好买基金研究中心分析师曾令华在接受《证券日报》记者采访时表示。

基金持股重叠度出现分化

基金持股重叠度=基金数×10/重仓股总数。曾令华介绍说,当这一指标等于1时,表示基金持股完全不重叠,其值越大,基金持股重叠度越高。去年一、二季度股指急挫的时候,该指标曾一度达到6.77、7.07。

从基金公司来看,一季度持股重叠度最高的基金为大成基金,该公司旗下12只偏股型基金3月末仅重仓了38只不同股票,持股重叠度达到3.16。值得一提的是,它也是唯一一持股重叠度超过3的公司。有18家公司持股重叠度在2-3之间,另外34家基金公司持股重叠度在1-2之间。

国泰基金和海富通基金公司以2.97和2.5的持股重叠度紧随大成基金之后,前者11只偏股型基金重仓持有37只不同股票,后者则以7只偏股型基金重仓了28只不同股票。排在第四位的是易方达基金公司,一季度末该公司旗下13只偏股型基金的重仓了54只不同股票,重叠度为2.41。

相比之下,有四家基金公司一季度末股票重叠度为1,这也意味着这些基金旗下基金之间重仓的股票没有出现重复,它们分别是金元比联、农银汇理、浦银安盛、摩根士丹利华鑫、新世纪以及友邦华泰基金公司。

不过,金元比联、农银汇理和浦银安盛三家基金公司因为旗下偏股型基金仅一只、摩根士丹利华鑫和新世纪两家公司各两只,没有出现交叉持股现象不足为奇。

值得一提的是,友邦华泰基金公司旗下4只偏股型基金——友邦华泰红利ETF、友邦华泰积极成长和友邦华泰价值增长、友邦华泰盛世中国的重仓股竟无一重复。这四只基金一季度业绩较为相似,除了友邦华泰盛世中国的净值增长率较低为7.79%以外,友邦华泰红利ETF、友邦华泰价值增长和友邦华泰积极成长一季度净值增长率分别达34.6%、25.9%和25.34%。

大成易方达重叠度最高

资产排名前十大的基金公司持股重叠度也有明显差别。大成基金以3.16的重叠度当仁不让地排名第一。该公司旗下基金最为青睐的股票是中国平安(601318),除了大成积极成长以外,其余偏股型基金均配备该股,加起来一共持有7912.7万股。

尽管重仓股较为雷同,但大成基金旗下基金一季度业绩表现各异,表现最好的大成策略回报一季度净值增长率为25.8%,大成优选次之为22.7%,表现最差的是大成景阳领先和大成蓝筹稳健,仅为3.8%和3.9%

易方达基金公司一季度末股票重叠度为2.41,排名仅次于大成基金。实际上,该公司旗下基金向来喜欢“集体行动”,去年二季度末该公司以2.67的股票重叠度排名一线基金首位。

当时证券日报记者就此采访该公司时,对方回应称,公司旗下基金共用同一个研究平台,基金经理和研究员会在会上一起讨论研究员的股票调研报告,强调集体讨论和团队研究,但每个基金经理买什么股票都是自主决策。因此,在同一个投研平台下的决策有一定的趋同性是可以理解的。

易方达旗下众基金较为一致看好特变电工,该股出现在该公司十只偏股型基金重仓之列,持股数目从200万到上千万不等,其中以易方达策略成长2号持股最多,为1182.7万股。

“同一家基金公司旗下公司持有相同股票这是正常现象,因为股票池都一样,开投研会议时,基金经理最后的决策可能差不多,各家基金公司风格不一样,像易方达、广发和南方等基金公司旗下基金以前交叉持股的现象比较突出,”国信证券基金分析师杨涛告诉《证券日报》记者,“有的基金公司风格不一样,比如华夏大盘精选一直喜欢特例独行,选股与众不同,主要是看投研团队和基金经理风格。”

十大基金公司中,股票重叠度最小的两家是景顺长城和上投摩根,分别为1.88和1.56。前者9只偏股型基金重仓了48只不同的股票,后者则7只基金重仓了45只股票。

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