京东2014财报超越苏宁施压阿里东哥笑了

(速途网专栏 作者： 柳华芳)对于电商行业来说，2014是很不平凡的一年，京东、阿里两大电商巨头先后上市，并且都进入全球十大互联网公司，中国电商行业从未如此荣耀，改变了中国，震惊了世界。相比过去已经很有名的马云，刘强东的知名度极速飙升，一个傻大黑粗农村娃成功逆袭，一个BAT之外的互联网巨头也被行业认同。

3月3日，京东发布了2014年Q4财报和2014全年财报，全年交易总额(GMV)达人民币2602亿元，同比增长107%，达到行业平均增速的2倍多，在大体量状态下自营电商和开放平台都实现了高速增长，全年活跃用户数同比增长104%，到达了9660万。从全年GMV数字和活跃用户数来看，上市之年的京东取得了极大的成功，无论从自身运营能力，还是生态建设，都提升了一个档次，并且在移动互联网大潮下重塑了电商格局。

2014，京东出人意料地惊天牵手腾讯，短时间改变了中国电商发展格局，成功上市并大力布局互联网金融，京东众筹半年时间就成为国内实物众筹一哥，所以，2014是京东的里程碑一年，2014财报的解读价值也就非常高了。我根据自己的长期跟踪观察和分析，认为京东2014财报有六大看点，展现三大未来方向，勾勒出一个未来电商格局想象空间。

财报核心看点

一、全年净收入超越苏宁线上线下总和

京东的2014全面实现净收入人民币1150亿元，超过苏宁线上线下营业收入的1091.16亿元，而且京东净收入保持同比增长66%的高增速，苏宁2014年净收入同比只增加了3.63%。这是写入中国零售史的一次财报，自营电商平台为主的京东全面超越传统零售自营为主的苏宁，标志着中国零售业真的变天了。

二、保持高增长速度，施压阿里

京东2014全年交易总额(GMV)达人民币2602亿元，同比增长107%，达到行业平均增速的2倍多(艾瑞咨询统计数据显示，2014年中国网络购物交易规模同比增长了48.7%)，其中，Q4交易总额(GMV)达到858亿元人民币(约138亿美元)，同比增长 119%。而阿里天猫的GMV同比增长已经出现明显放缓，大约为60%左右，与之相对的是京东第三方平台在第四季度同比增长220%的高增速，如果京东第三方平台在2015年继续保持超高增长率，那么，给予阿里天猫的压力将是会越来越大。

三、NON-GAAP实现微盈利，战略投资为长远生态

非美国通用会计准则(NON-GAAP)来看，第四季度京东实现净利润人民币8380万元，净利润率为0.2%，实现微盈利，全年净利润录得人民币3.627亿元;在GAAP下有微亏损，主因是股权激励费用，以及与腾讯战略合作涉及的资产及业务收购所产生的无形资产的摊销费用，这些都是公司战略发展的非现金短期损益，与运营没有多少关系。

即便在NON-GAAP下微盈利的情况下，京东没有为财报而保守，在内部大力推动互联网金融(2015第二季度会推出股权众筹)，在外部战略了投资了途牛网等，内外战略投资不为短期收益，更多是为打造长远生态的战略投资。互联网金融、旅行、O2O等都是京东的战略增长点，过去一年里，京东众筹表现抢眼，据说2015年京东会在互联网金融和O2O方面重点发力，抢占金融生活和生活电商的制高点。

四、第三平台业务强势成长，移动订单猛增

2014年全年，京东第三方平台业务的GMV首次突破1000亿元，达到1009亿元，GMV占比达到39%。第三方平台高增速的背后，京东的品类柔性化战略也取得了很好的效果，第四季度，日用百货及其它非3C业务的GMV同比增长173%，达人民币430亿元，，已占据京东交易额的50.1%，上一年同期，该业务GMV占比仅为40.2%。

第四季度移动订单占比由Q3的29.6%攀升至36%，同比增幅高达372%。移动端的高增长要得益于腾讯的微信、手Q、QQ的一级购物入口，这带来了3-6线城市用户的快速增长和品牌覆盖，加上京东在营销和物流网络上也布局了渠道下沉，3-6线城市用户规模增长的同时也保持了自己的良好购物体验，这是移动端持续增长的基础

重新审视三大方向

在财报数据解读之余，我们也可以重新审视一下京东对外公布的海外、农村、金融的三大战略方向。

一、跨境电商

2014年，京东跨境电商方面动作连连，其中，我印象深刻的是智力车厘子等跨境生鲜、原装原瓶进口葡萄酒、签约成立京东法国馆，京东在跨境电商方面的发力会让大量海外优质商品去暴利化，会重塑国内进口商品的销售渠道和价格体系，并实现海外商品的平民化消费。

二、农村电商

京东在农村电商方面下的功夫不少，已经在宿迁一百多个村实现了村村通，预计2015年会加速下沉并覆盖到乡镇一级，这对于京东来说意义非凡，这意味着刘强东喊出的做国民企业口号正在走向现实。虽然农村常驻人口在不断减少，但是县城和乡镇驻地的人口还是在不断增加，同时，在外子女给家里父母寄送商品在农村电商通路完成后将会暴增，在中国东部沿海省市的农民上网率也在不断攀升，数亿农民也将是未来的闪亮增长点。

三、互联网金融

京东白条我用的很频繁，它成功地帮助我从京东金牌会员升级到了钻石会员，可想而知对京东平台(主要是自营业务)增长的推动力帮助不少，电商金融化产品推动了零售业的创新，也推动了金融业的创新。京东众筹已经成为国内实物众筹的头名，2015年第二季度会推出股权众筹，股权众筹会带来创业融资的透明化和众包化，这会是京东金融2015年的重头戏。

耳聪目明，怎么样的一个格局?

通常，我们财报解读总是要去看一堆又一堆让人脑子疼的数据，然而，从大的电商格局来看，我更关心的两个数字是全年GMV和活跃用户总数，一个决定体量，一个决定增量，这两个数据就能看出京东在整个中国电商格局中的地位变化和未来走向。

京东的活跃用户总数在2015年第一季度会轻松破亿，进入到亿级俱乐部里，用户规模的壮大会让京东的GMV高增长得以持续，加上京东在微信、手Q上移动购物入口产品和运营体系越来越成熟，腾讯网络十亿级的用户规模为京东用户规模的增长提供了极其便利的独家场景。

我个人认为，京东用户规模接近亿级会带来电商格局大变化，第三方品牌和商家会大量地入驻京东开放平台，京东开放平台2015年的GMV应该会突破2000亿，对天猫形成高强度的冲击。在腾讯的帮助下，京东解决了用户规模和移动电商两大关键课题，天猫过去依赖的淘宝用户规模优势将不再明显，这是隐藏在财报背后的惊天大格局。

淘宝假货问题已经让阿里市值跌去了300亿美金，而近期媒体报道淘宝刷单虚假交易问题又开始被外媒关注，很可能引起美国政府的严格审查，在这样的大背景下，我认为阿里的增速会进一步放缓，京东的增速却能够持续，这是两家电商模式和价值观的巨大差异造成的。京东的财报表现也说明腾讯的社交场景是电商友好的，也证明了马化腾把腾讯实物电商嫁给京东是成功的决策，小马哥和东哥在下一步很大的棋.（我的微信公号：小芳）

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